电子ETF 515260跌2.54%净申购资金达2.63亿元，全天溢价交易！

苹果概念股，电子一键购！

50只电子龙头股打包买—— $电子ETF(SH515260)$

8月26日，两市股指低开后震荡走软，半导体、券商板块领跌，虽然创业板个股局部活跃，但未能提振市场信心。

创业板综指跌2.18%，多只环保股涨停；上证指数报3329.74点，跌1.30%；科创50跌3.11%；万得全A跌1.68%，两市成交9429亿元。

申万行业中，公用事业、食品饮料小幅上涨。电子板块跌超3%，国防军工、有色金属、非银金融均跌超2%。

五粮液、重庆啤酒、涪陵榨菜、海天味业、古井贡酒等盘中再创新高。

北向资金全天净卖出11.77亿元。

今日消费电子开盘后持续下挫，环旭电子、蓝思科技、兆易创新均跌逾7%，电子ETF（515260）一度大跌超3%，成交额放量至3.37亿元，较上一交易日增127%。

特别值得注意的是，大跌期间电子ETF（515260）再次呈现显著的溢价交易特点，投资人逢低入场意愿显著，近乎全天呈现明显的溢价交易！

根据上交所最新数据显示，电子ETF（515260）8月26日单日最新净申购资金高达2.63亿元，为上交所资金流入最多的行业ETF。

【国盛证券最新深度：苹果产业链持续超预期】

苹果产业链由于受到扰动影响，我们认为随着苹果备货不断加强上量，国内消费电子供应链在全球供应链的产业地位提升。行业核心龙头公司业绩持续超预期，消费电子核心创新逻辑不改，因此我们坚定看好苹果产业链核心龙头的投资机会！

消费电子核心创新逻辑不改：消费电子核心龙头二季度持续高增长，产业链地位提升。核心龙头实现超预期的高增长，中国核心龙头全球供应链行业地位提升，例如歌尔股份　2020年上半年归母净利润实现接近同比 50%的高增速。蓝思科技上半年同比增长接近 1322%，欧菲光上半年净利润同比增长约 2290%，大族激光上半年同比增长 64%，长盈精密上半年同比增长 91%等。2020 年下半年随着国内需求的大量恢复以及海外的陆续复工，消费电子龙头净利润预计仍将实现不错的增长。由于疫情以及中美关系的原因，部分大客户陆续将订单转移到国内消费电子龙头公司，国内消费电子供应链在全球供应链的产业地位提升。行业核心龙头持续超预期，消费电子核心创新逻辑不改。

可穿戴设备供需两旺，有望超预期：TWS 无线耳机在 2019 年迎来爆发年，出货量持续超预期， 2020 年消费电子领域 TWS 耳机进一步提升景气度。由于 TWS 耳机、智能手表等可穿戴产品由于仍处于爆发初期阶段，根据 CounterpointResearch 统计 TWS 无线耳机的市场渗透率仅为 15%，渗透率较低，因此受疫情影响极为有限，2020 年我们认为 TWS 耳机市场仍然能够维持高增长。伴随着人工智能技术落地，谷歌、亚马逊、京东及百度等互联网巨头都争先在消费 IOT 进行布局， 相继推出智能音箱。TWS 蓝牙耳机+智能音箱，有望打开智能交互入口。

苹果促销力度空前， iPhone SE/iPhone 11、airpods 等产品反响优异。苹果促销力度空前。苹果官方今年一改以往的态度，参与了天猫今年的 618促销，折扣最高可以到八折。今年 6.18 期间，iPhone 11 的价格基本上降幅都在千元左右。今年上半年刚推出的 iPhone SE 在 618 期间直接八折，而且12 期免息，还直降 200 元等一系列的促销使得 618 期间 iPhone 5 个小时的成交额超过 5 亿元，创下史上最快纪录，成交额相当于中国市场的 1 天成交额。由于 iPhone 促销的成功，也为整个苹果产业链带来了不小的订单拉动。

智能手表需求增加，苹果上半年市场份额超 50%。2020 年上半年苹果稳坐市占率第一名的位臵，市场份额由此前的 43.2%扩张至 51.4%，其中 Apple Watch S5 是 2020 上半年的主力机型，2020 年上半年的全球出货量增幅达到 22%。Garmin 排名第二，市场份额由 8.9%增长至 9.4%。华为在 2020上半年的市场份额由 5.5%增长至 8.3%。随着消费升级及 AI、 VR、 AR等技术的逐渐普及，可穿戴智能设备将在生物识别、医疗监控、安全和数字支付领域扮演越来越重要的角色，特别是科技巨头不断增强可穿戴 AI 技术的应用。生态的逐渐成熟将为可穿戴设备创造更多的应用场景，健康、运动、保险等有望成为超预期的应用场景。

【新时代证券电子行业周报：扰动持续，消费电子接棒奔向金九银十】

上周，电子重点公司周涨幅前十中，消费电子占7席，上涨行情从半导体向消费电子轮动。认为，iPhone12为史上首款5GiPhone，叠加2年以上iPhone用户集中换机需求，配合苹果今年以来的低价策略，三者共振造就iPhone大年，产业链企业受益受益程度大、业绩确定性高。iPhone12预计10月份发布，华为也将在秋季发布Mate40产品，消费电子行业有望迎“金九银十”。

【苹果今年促销力度空前】

苹果官方今年一改以往的态度，参与了天猫今年的618 促销，折扣最高可以到八折。今年 6.18 期间，iPhone 11 的价格基本上降幅 都在千元左右。今年上半年刚推出的 iPhoneSE在 618 期间直接八折，而且12期免息，还直降 200 元等一系列的促销使得 618 期间 iPhone 5个小时的成交额超过 5 亿元，创下史上最快纪录。

新时代证券认为，今年的iPhone12是史上首款5G系列iPhone，叠加2年以上iPhone用户集中换机需求，配合苹果今年以来的低价策略，三者共振造就iPhone大年，产业链企业受益程度大、业绩确定性高。

除了大家熟悉的iPhone手机，苹果近年来不断开疆拓土，新赛道打开新空间，2020财年第三财季报告显示，iPhone收入占比下降至44.3%，应用程序服务占比22.0%，Mac、iPad、可穿戴分别占比11.9%、11%、10.8%。

例如可穿戴领域，伴随着人工智能技术落地，可穿戴产品由于仍处于爆发初期阶段，谷歌、亚马逊、京东及百度等互联网巨头都争先在消费IOT进行布局，相继推出智能音箱。TWS无线耳机在2019年迎来爆发年，但市场渗透率仅为 15%，随着蓝牙技术的升级、3.5mm 耳机孔的取消以及 TWS 耳机体验感的提升，未来TWS耳机市场前景广阔。

据专业机构预测，2020年TWS无线耳机的出货量将达到 2.3亿副，相对于2019年仍然继续维持翻倍的增长。歌尔股份、立讯精密中报业绩大增均受益于此，目前Air Pods系列前两大代工厂分别是立讯精密和歌尔股份。

【热门电子龙头股半年报持续大超预期】

蓝思科技：上半年实现营收155.68亿元,同比增长37.05%;归属于上市公司股东的净利润19.12亿元,同比增长1,322.42%;经营活动产生的现金流量净额25.41亿元,同比递增46.92%,基本每股收益0.44元,较上年同期增长1,203.27%,不仅超额完成了上半年经营目标,也为进一步实现全年经营目标和高质量发展奠定了坚实基础。

歌尔股份：上半年实现营业收入155.73亿元，同比增长14.71%；净利润为7.81亿元，同比增长49.05%；扣非净利润 7.4 亿元，同比增长76.8%。同时预告1月至9月业绩大幅上升，净利润16.74~18.71亿，同比70%~90%。

立讯精密：今年上半年公司实现销售收入364.52亿元，较上年同期增长70.01％；实现利润总额30.88亿元，较上年同期增长70.05％；实现归属于母公司所有者的净利润25.38亿元，较上年同期增长69.01％。预计前三季度净利润为40.4亿-46.2亿元，同比增长40％-60％。

紫光国微：实现营收14.64亿元，同比增长24.14%；归属于上市公司股东的净利润4.02亿元，同比增长108.47%.，尽管外部竞争环境复杂多变，叠加疫情给全球经济发展带来的负面影响和不确定性，但受益于国内疫情防控得当，复工复产进展顺利，以及国家大力扶植集成电路产业，紫光国威在报告期内迎来发展机遇，并实现了利润增长。

欧菲光：2020年上半年，欧菲光实现营业收入234.65亿元，同比下降0.53%；实现净利润5.02亿元，同比大幅度增长2290.28%。其中，光学光电产品营收181.97亿元，微电子业务整体营收44.64亿元，智能汽车业务营收1.32亿元。

环旭电子：实现营业总收入170.17亿元，同比增长16.52%。报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润5.06亿元，同比增长29.8%。本报告期公司实现营业利润5.64亿元，同比增长27.42%，主要原因为SiP模组产品订单增加带动营业收入增长，产能利用率和毛利率同比提升，另外期间费用控制得当也有所帮助。

电子ETF（515260）成份股覆盖苹果产业链热门概念股14只，合计权重44.29%！

【电子ETF（515260）苹果概念成份股一览】

截至7月31日，过去一年14只热门苹果概念股中 蓝思科技涨幅高达334.57%；

另有权重股 立讯精密、歌尔股份、长电科技、兆易创新、长信科技、欧菲光等6股翻倍；

14只概念股近一年平均涨幅139.87%

看好苹果产业链赛道的投资者，可以接直接借道电子ETF（515260）进行布局